この日のブリーフ

4日の米国株式市場は主要3指数がそろって上昇。S&P500は前日比1.79%高の7,736.52、NASDAQ総合は2.59%高の26,584.99、ダウ工業株30種は1.71%高の54,085.88と、ダウは5日続伸で史上最高値を更新した。背景には、トランプ大統領がイランとのホルムズ海峡再開に向けた協議が最終段階にあると改めて示唆したことがある。これを受けWTI原油先物（8月3日時点で81.96ドル）への下押し圧力が意識され、エネルギーコスト低下期待が幅広いセクターの買いを誘ったとみられる。また、トランプ政権が「解放記念日」関税の一部還付に動き、約1,000億ドルの還付が企業収益やインフレ沈静化に寄与するとの見方も相場を支えた。

ハイテク株の強さが目立ち、NASDAQの上昇率は主要指数で最大。セクター別騰落率は未確認ながら、AI関連の再編報道（グーグルのチーフサイエンティスト退任やディープマインドCEO交代）や、スペースXがテスラのメガパックをAIデータセンター向けに購入拡大との報道が材料視された可能性がある。VIX指数は株高にもかかわらず同時に上昇する異例の動きを見せており、一部チャート分析ではS&P500の急騰がドットコムバブル期の天井パターンに類似するとの警戒も聞かれた。

米国債利回りは8月5日時点で2年債4.18%、10年債4.63%、30年債5.17%と、長短金利差が拡大。前週のFOMCではフェデラルファンド金利誘導目標が3.50～3.75%に据え置かれたが、クックFRB理事はインフレ抑制のため「利上げに動く用意がある」と発言しており、市場の年内追加利上げ観測はくすぶる。もっとも、4日の株高はこうしたタカ派コメントをいったんは織り込み済みと捉えた節がある。

ドル円は8月3日東京17時時点で156.77円と、前週末からほぼ横ばい。8月4日の水準は未確認だが、リスク選好の株高局面で円が対ドルで大きく変動したとの情報はなく、落ち着いた推移と推察される。金価格は未確認。

個別銘柄では、決算発表を受けた時間外取引でサンディスク、ウエスタンデジタル、E.l.f.ビューティー、アップラビンなどが大きく動いた。E.l.f.ビューティーは関税還付で利益が倍増。Etsyは人員削減を発表した。

当日の日本市場への波及経路としては、米株高を好感した買いが先行するとみられ、特にハイテク・輸出セクターへの追い風が想定される。一方、米金利の高止まりが円キャリー取引の巻き戻しを促せば、円高進行を通じて日本株の上値を抑える可能性もあり、為替動向に注意が必要だ。