この日のブリーフ

前日の米国市場概況

前日の米国株式市場は主要指数の動きが分かれた。S&P500種は7,747.71（前営業日比+1.06%）、NASDAQ総合は26,584.06（同+1.40%）と上昇した一方、ダウ工業株30種は53,414.25（同-0.51%）と下落した。この背景には、8月の雇用統計が市場予想を上回り、FRBが次回会合で利上げに動くとの観測が強まったことがあるとみられる。金利上昇圧力が景気敏感株の多いダウを圧迫する一方、ハイテク・グロース株の一部は堅調で、S&PとNASDAQを支えた可能性がある。個別では、ルルレモンが決算と見通しの失望から約20%下落し、消費関連セクターの重石となった。セクター別騰落率は未確認だが、こうした銘柄固有の材料が指数間の乖離に影響したとみられる。

米国債利回りは、9月4日時点で2年債4.37%、5年債4.54%、10年債4.78%、30年債5.24%となった。9月3日の雇用統計を受けた利回り上昇が翌日に持ち越された可能性がある。カーブ形状は、2年と10年のスプレッドが約41bpと、引き続きスティープ化余地を示唆する水準にあるが、前日比の変化はデータがなく未確認である。

ドル円は9月2日時点で東京市場スポット中心相場160.25円、東京17時時点159.7円であり、9月3日の水準は未確認。ユーロドルは9月2日時点で1.159、WTI原油は9月1日時点で91.48ドルといずれも前週末までの水準で、当日の動きは不明。金価格はデータがなく未確認。SOX指数も自動取得対象外で騰落率は未確認だが、NASDAQの上昇が半導体セクターに一定の支援を与えたとみられる。

当日の注目イベントとしては、8月雇用統計の強い内容と、それを受けたFRBの政策運営を巡る思惑が最大の焦点だった。また、トランプ大統領がFRBに利下げを要求し、貿易制限に言及したとの報道もあり、政策リスクとして意識された。日本市場への波及としては、米金利上昇とドル高圧力が円安要因となり、輸出企業には追い風となる一方、金利上昇によるグロース株のバリュエーション調整が半導体関連を中心に日本株へ波及する可能性がある。JGB利回りにも上昇圧力が及びやすく、円金利トレーダーはカーブのスティープ化に注意が必要とみられる。