この日のブリーフ

前日の米国市場概況

ダウ工業株30種は前日比1.18%安の52,786.07で取引を終えた。S&P500とNASDAQ総合は9月8日の終値が未確認だが、直近で確認できるのは9月4日時点の7,718.6と26,506.99である。SOX指数も水準は未確認。CNBC報道によれば主要3指数は通常取引で下落したとされる。

下落の背景には、イランによるホルムズ海峡での無人潜水艇拿捕と米制裁強化による地政学リスクの高まりがある。WTI原油は9月1日時点で91.48ドルと確認できるが、前日は未確認。報道ではブレント原油が99ドル台に乗せたとされ、S&P500内のエネルギー株は52週高値に接近している。金価格は情報源に水準がなく未確認だが、地政学リスクは安全資産需要を支えやすい。

米国債利回りは2年4.39%、5年4.57%、10年4.80%、30年5.25%。10年対2年スプレッドは41bp、30年対10年は45bpと長めゾーンの金利が高く、株式のバリュエーションには逆風となりやすい。FRBの次回利下げ判断はPPI・CPI次第との見方が強く、金利は高止まりしている。

ドル円は9月4日時点の東京市場で156円前後、17時時点で156.3円と確認できるが、9月8日の水準は未確認。原油高と米金利高止まりはドルを下支えする一方、地政学リスクによるリスク回避の円買いが交錯しやすい。

個別では、クアルコムとコーニングの取引発表を契機にAIインフラ関連が上昇した。クアルコムはアマゾンに最大40億ドル相当のワラントを発行しデータセンター事業に参入する。インテルやAMD、ブロードコム、エヌビディアなどにも物色が広がり、メモリー株も夏場の高値圏を維持している。一方、フォードの中国との関係に米運輸長官が懸念を示したほか、ノバルティスのコレステロール薬後退や後発医薬品への関税警告が製薬株の重しとなった。主要決算の数値は未確認だが、時間外ではServiceTitan、Mission Produce、Chime Financialが大きく動いた。

当日の日本市場への波及経路としては、原油高がエネルギー関連やインフレ期待を刺激し、米金利高止まりが円金利に上昇圧力を与えうる。半導体関連はAIインフラ物色が支援材料となるが、地政学リスクによる全般のリスク回避が上値を抑える展開が想定される。ドル円は9月4日時点の156円前後から更新されておらず、為替の実勢確認が急務となる。